June 8th, 2012

Профиль

Приватизация: следите за руками

Выступлю с репликой на тему волны обсуждения начинающейся кампании по приватизации госактивов. 
Пока совершенно непонятно удалось ли бизнесу продавить реальную продажу крупных госкорпораций или в России вновь реализуется сценарий "подхватывающего" приобретения приватизируемых активов компаниями принадлежащими государству же. Такая схема успешно работала все 2000-е, в результате чего доля российских активов принадлежащих государству все росла, несмотря на приватизационные меры. 
Например, есть признаки реализации такого же сценария в случае "Роснефти". Формально речь идет о продаже с молотка более 75% акций компании, принадлежащих госхолдингу "Роснефтегаз". Однако в мае Президент подписал специальный указ, позволяющей "Роснефтегазу" участвовать в аукционе на приобретению своих акций "Роснефти" с правом приобрести эти активы на дивиденды ранее от них же компании полученные. Т.е. фактически государство уже распределяет среди своих структур средства на приобретение своих приватизируемых активов. Вполне вероятен вариант, что для продажи на сторону будет "выпущено" 25% акций, а 50%+1 выкупит тот же Роснефтегаз и его дочки. Есть вероятность, что аналогичную схему повторят при продаже акций "Зарубежнефти".
Кроме этого важно учитывать, что на практике в каждой из компаний может быть несколько государственных же держателей акций. В "Роснефти" 12,5% акций контролирует Сбербанк, причем на эти активы никто не покушается, и, кстати, есть даже возможность, что в ходе аукциона акции будут просто частично перераспределены в пользу Сбера. В приватизируемом "Алросе" все еще интересней, так как, кроме контрольного госпакета акций, там еще под 40% капитала Республики Саха и местных муниципалитетов. Т.е. тоже госсобственность только не федерального уровня. 

Экономический смысл подобной схемы понятен: при сохранении контрольного пакета государства часть активов реализуется и прибыль идет в госдоход. Кстати, такие активы и есть наш главный "стабфонд", накопленный в 2000-е в ходе деприватизационных мероприятий. Наравне с простым получением прибыли привлечение частных акционеров в госкорпорации позволяет установить дополнительный негосударственный контроль нам менеджментом, чтобы избежать различных махинаций - к выгоде того же государства-собственника.
Кроме того, в этом деле, как я уже неоднократно писал, есть своя политическая игра: наш и международный бизнес требует от власти приватизации активов. И готов добиваться это цели самыми разными путями, включая альянс с Госдепом, поддерживающим наших "белоленточных". И это еще самый невинный способ давления: большая часть происходит за кулисами, но был бы я конспирологом, то сказал бы, что события в Сирии - часть игры вокруг наших госактивов баснословной стоимости.

Пока, как мне кажется, война еще не завершилась победой капитала. На это указывает то, что приватизационные меры проводятся предельно открыто, через заявления правительства с анонсами по федеральным каналам. Если бы приватизация шла всерьез и, следовательно, мера носила бы непопулярный характер, то логичнее было бы проводить ее: а)не через правительство, а на уровне совета директоров того же "Роснефтегаза", б)в период наибольших дебатов по закону "О митингах...", а не после их завершения. 
Однако это только косвенные признаки. Путин меня что-то давно к себе не приглашает и о своих планах не докладывает, поэтому сценария предстоящих аукционов у меня на руках нет.